股市復(fù)盤——本周股市熱點(diǎn)回顧20250523
發(fā)布時(shí)間：
2025-05-23 19:39
來源：
1.聚焦并購(gòu)重組熱點(diǎn)
5月19日，由深圳證券交易所主辦的2025全球投資者大會(huì)在深圳舉行，會(huì)上來自交易所、券商、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、上市公司的各界代表熱議當(dāng)前并購(gòu)重組市場(chǎng)進(jìn)展。
深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部總監(jiān)徐正剛在會(huì)上表示，“并購(gòu)六條”發(fā)布后，深市并購(gòu)重組市場(chǎng)規(guī)模和活躍度顯著提升，累計(jì)披露重組項(xiàng)目接近800單。其中，重大資產(chǎn)重組超過90單，同比增長(zhǎng)超過200%。審核效率進(jìn)一步提高，2022年至2024年深交所持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管審核機(jī)制，上市公司完成重大資產(chǎn)重組時(shí)間平均壓縮20%。隨著《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂實(shí)施，接下來將進(jìn)一步提升審核效率，加快推動(dòng)簡(jiǎn)易程序案例落地，支持優(yōu)質(zhì)上市公司快速并購(gòu)。
談及下一步如何發(fā)展活躍并購(gòu)重組的工作安排時(shí)，深交所徐正剛表示，深交所將繼續(xù)積極發(fā)揮平臺(tái)作用，進(jìn)一步完善并購(gòu)重組制度機(jī)制，提升監(jiān)管服務(wù)質(zhì)效，具體措施有：
一是加大對(duì)優(yōu)質(zhì)公司的支持力度，對(duì)于規(guī)范運(yùn)作、信息披露質(zhì)量好的上市公司，突出分類施策，充分尊重市場(chǎng)選擇。
二是提高監(jiān)管的包容度。圍繞行業(yè)特點(diǎn)、可比案例、是否存在利益沖突等方面，多角度判斷定價(jià)公允性，支持上市公司補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，并購(gòu)新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
三是進(jìn)一步提升審核效率，壓縮審核用時(shí)。用好小額快速、分類審核機(jī)制，加快推動(dòng)簡(jiǎn)易程序案例落地，支持優(yōu)質(zhì)上市公司快速并購(gòu)。
四是堅(jiān)持以投資者為本，嚴(yán)防帶病闖關(guān)。加大對(duì)并購(gòu)重組中財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為的打擊力度，維護(hù)并購(gòu)重組市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。
隨著《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的頒布，股票市場(chǎng)本周也迎來并購(gòu)重組概念標(biāo)的的爆炒，以濱海能源為代表的熱門標(biāo)的更是走出五連板彰顯資金的熱情。
并購(gòu)重組歷來是資本市場(chǎng)最活躍的主題之一，涉及科技創(chuàng)新、自主可控類主題的并購(gòu)重組標(biāo)的，在當(dāng)下的審美標(biāo)準(zhǔn)下更會(huì)受到市場(chǎng)的追捧。
2.穆迪下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)引發(fā)美債拋售潮
5月16日，穆迪宣布，由于美國(guó)政府債務(wù)和利率支付比例增加，該機(jī)構(gòu)決定將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA1，同時(shí)將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望從“負(fù)面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。這標(biāo)志著美國(guó)作為全球最大經(jīng)濟(jì)體首次失去三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的全部AAA 評(píng)級(jí)。穆迪預(yù)計(jì)，隨著經(jīng)濟(jì)因關(guān)稅而做出調(diào)整，GDP增長(zhǎng)可能會(huì)放緩。2035年美國(guó)聯(lián)邦政府赤字將達(dá)到GDP的9%，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)負(fù)擔(dān)將升至GDP的134%。
穆迪下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)是對(duì)美國(guó)長(zhǎng)期財(cái)政失衡的最新警示，由此反映出外界越來越擔(dān)心美國(guó)不斷膨脹的債務(wù)和赤字，將損害美國(guó)作為全球資本首要目的地的地位，并增加政府的借貸成本。消息公布后，10年期美債收益率反彈。北京時(shí)間5月21日，美國(guó)30年期國(guó)債收益率再次躍升至5%以上。
長(zhǎng)期以來，美國(guó)國(guó)債被認(rèn)為是全球市場(chǎng)最為安全的投資工具，被稱為“避險(xiǎn)資產(chǎn)”“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”。但是，今年以來美債卻連續(xù)遭遇市場(chǎng)拋售。據(jù)新華社報(bào)道，此前，美國(guó)所謂“對(duì)等關(guān)稅”讓投資者擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入滯脹或衰退，因此拋售美元資產(chǎn)。在操作層面，對(duì)沖基金高杠桿“基差交易”崩盤、投資機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求上升以及多國(guó)央行戰(zhàn)略減持是本輪美債遭拋售背后的三大因素。
今年4月，美國(guó)關(guān)稅政策曾引發(fā)大規(guī)模的美債拋售，在中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談達(dá)成重要共識(shí)后，拋售在一定程度上得到了逆轉(zhuǎn)。現(xiàn)在，穆迪下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)以及市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)減稅法案的擔(dān)憂，重新點(diǎn)燃了“拋售美國(guó)”的交易，債券市場(chǎng)投資者的注意力迅速轉(zhuǎn)向了美國(guó)的財(cái)政問題。
歷史表明，美國(guó)難以控制赤字走高。據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)總額已超過36萬億美元，僅今年6月就有6.5萬億美元的國(guó)債到期;據(jù)美國(guó)財(cái)政部最新數(shù)據(jù)，2025財(cái)年上半年，美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字已超過1.3萬億美元，為半年度歷史第二高。
美國(guó)財(cái)政狀況不可逆轉(zhuǎn)的惡化以及該國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性增強(qiáng)，使得各國(guó)主權(quán)基金以及保險(xiǎn)等大型投資者持續(xù)用其他避險(xiǎn)資產(chǎn)取代美債，這會(huì)推高美國(guó)融資成本，而美債收益率居高不下，令本就搖搖欲墜的財(cái)政赤字進(jìn)一步惡化。市場(chǎng)趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)、美債收益率的飆升或?qū)⒁鹈绹?guó)整個(gè)金融體系連鎖反應(yīng)，進(jìn)而波及該國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從市場(chǎng)看，美國(guó)國(guó)債收益率上升后，美元匯率不升反降，表明長(zhǎng)期資金正在持續(xù)流出美國(guó)。
繼周二日本20年期國(guó)債拍賣遇冷后，周三美國(guó)20年期國(guó)債疲弱的發(fā)行結(jié)果再度給全球市場(chǎng)蒙上了陰霾。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐更是警告稱，穆迪下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)低估了美債的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。穆迪等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)僅評(píng)估了政府不償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，而忽略了更大的風(fēng)險(xiǎn)：政府可能通過印鈔來償還債務(wù)，導(dǎo)致貨幣貶值，從而損害債券持有人的利益。達(dá)利歐認(rèn)為，即使美國(guó)政府避免了技術(shù)性違約，投資者仍然面臨通貨膨脹侵蝕貨幣購(gòu)買力的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)。
美債收益率高位運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)在不斷集聚，6月份大量美債集中到期，屆時(shí)美國(guó)如何度過難關(guān)將成為下個(gè)月資本市場(chǎng)一大看點(diǎn)。國(guó)際資本市場(chǎng)必將聯(lián)動(dòng)經(jīng)歷劇烈波動(dòng)，中國(guó)資本市場(chǎng)能否成為承接國(guó)際資本的“洼地”，投資者可密切關(guān)注離岸人民幣匯率的動(dòng)向。
2025-06-20 18:55
6月中旬開始，以色列發(fā)動(dòng)空襲打擊伊朗多個(gè)能源與核設(shè)施，包括德黑蘭周邊的油氣倉(cāng)儲(chǔ)、南帕爾斯氣田處理設(shè)施等重要目標(biāo)；伊朗隨后進(jìn)行反擊升級(jí)局勢(shì)，雙方交火不斷。受沖突影響，本周原油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，6月13日以來紐約NYMEX交易所WTI原油價(jià)格已經(jīng)累計(jì)上漲7美元左右，主力8月合約一度觸及75.5美元/桶，反映了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
2025-06-20 18:55
近日，昆侖信托成功落地“昆侖景行法人財(cái)富管理信托”項(xiàng)目，成功設(shè)立福建泉州昆建閩盛企業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“昆建閩盛”），主要從事中國(guó)石油銷售公司旗下加油站餐飲項(xiàng)目的投資建設(shè)。該項(xiàng)目不僅是信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新實(shí)踐，更將助力中國(guó)石油昆侖好客有限公司（以下簡(jiǎn)稱“昆侖好客”）加速布局非油餐飲新賽道，為“人·車·生活”生態(tài)圈注入強(qiáng)勁動(dòng)能！
2025-06-20 18:55
本周央行公開市場(chǎng)方面，逆回購(gòu)操作總規(guī)模9603億元，到期10402億元，凈回籠799億元，操作利率均保持穩(wěn)定，買斷式逆回購(gòu)提供中期流動(dòng)性支持4000億元。央行操作以“穩(wěn)短促中”為核心，有效維持流動(dòng)性合理充裕，政策意圖清晰指向半年末維穩(wěn)，操作精細(xì)化提升市場(chǎng)信心。未來一周需警惕政府債券發(fā)行和外部風(fēng)險(xiǎn)，但央行工具箱儲(chǔ)備充足，流動(dòng)性無虞。
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